【导语】本周豆粕价格呈现先涨后跌走势，市场多空分歧明显加剧，价格波动表现频繁。卓创资讯认为，短期内市场心态或主导豆粕价格，情绪释放后市场或重拾基本面驱动。
市场多空分歧较大 期货价格波动频繁
近期的豆粕市场活跃度明显提升，市场多空分歧也明显加剧。根据巴西（CONAB）数据统计显示，截至4月14日，巴西2023/24年度大豆收获进度为83.2%，市场前期担忧的巴西大豆卖压始终没有兑现，巴西大豆贴水价格延续高位运行态势。此外，北方部分区域工厂本月中下旬后有停机检修计划，导致区域供应有收紧预期，多重原因支撑下，部分产业参与者有较强的看涨预期。而二季度大量的原料到港预期，以及表现低迷的终端需求，叠加美豆期货价格处于底部震荡，新季播种顺利开展，也同样支撑部分产业参与者看空预期。多空双方存较大分歧，市场情绪成为行情波动的主要驱动，豆粕期现货价格因此出现较为频繁的波动。
采购情绪升温 油厂成交放量
本月上旬，豆粕市场成交呈现量价齐升，根据卓创资讯数据显示，4月12日国内重点油厂豆粕成交总量125.9万吨，其中远月基差成交占比71.53%。成交放量的原因一方面来自于，部分区域工厂本月中下旬有停机检修情况，或导致区域供应呈现收紧态势；另一方面，临近五一，部分下游饲料厂有备货意愿，此外，油厂远期基差报价下调吸引饲料厂远期头寸成交。
情绪释放后 市场或重拾基本面
根据卓创资讯数据统计显示，截至4月12日当周，国内重点油厂原料大豆库存环比小幅下降，数据为344.2万吨，处于五年均值略高位置。豆粕库存环比小幅累库，数据为30.7万吨，处于五年均值偏低水平。结合当前市场情况来看，一方面下旬及五月初华北、东北及山东部分区域有局部工厂停机检修情况，区域供应或呈现收紧态势。另一方面，价格拉涨后市场提货情绪明显好转，工厂提货明显增加。因此，短期内油厂豆粕库存累积或受限。进入五月，随着停机情况的逐步缓解，预计油厂库存压力或逐步反馈到现货行情，给予价格带来下行压力。
综上所述，卓创资讯认为，短期内市场或持续消化市场情绪带来的影响，情绪释放后，市场或重拾基本面驱动。行情波动频繁且剧烈，还需理性看待市场，进入美豆种植季，后市重点关注春播天气及种植数据变化对于行情的进一步扰动。