【导语】5月份以来，现货市场的主要驱动方由成本利润转为市场供需，木薯淀粉现货价格先涨后跌。国际端木薯淀粉新增产量减少，工厂挺价心态强烈，外盘价格呈现上涨趋势。从价格水平来看，国内外价格持续倒挂，贸易商无订货积极性。6月份市场供强需弱的格局将延续，需警惕现货及外盘跌价可能。
市场回归到供需面本身，现货价格由涨转跌
5月份以来，国内木薯淀粉现货价格呈现先涨后跌的变化趋势。因上涨空间大于下跌空间，5月底价格较上月同期上涨。截至5月30日，青岛泰国粉主流成交价3250-3470元/吨，价格较上月同期上涨10元/吨，环比涨幅0.30%，同比跌幅24.07%。青岛越南粉主流成交价2880-2930元/吨，价格较上月同期上涨20元/吨，环比涨幅0.69%，同比跌幅30%。
价格由涨转跌的主要原因在于：5月中上旬在成本利润的驱动之下，贸易商挺价心态强烈，试探性上调报价，木薯淀粉现货价格阶段性上涨，青岛越南粉均价累计涨幅2.77%。5月18日前后，市场回归到供需面本身，对价格的利空影响重现，现货价格止涨下滑。
国际端集中榨季已过，外盘价格坚挺上涨
5月份以来，外盘价格整体呈现上涨趋势。截至5月30日，泰国粉主流意向成交价FOB380-400美元/吨，价格较上月同期上涨7.50美元/吨，环比涨幅1.96%。越南粉主流意向成交价CFR350-370美元/吨，价格较上月同期上涨15美元/吨，环比涨幅4.35%。外盘涨价的主要原因在于：第一，东南亚处于雨季，鲜木薯淀粉含量明显下降，原料采购成本增加，工厂利润空间受到挤压；第二，木薯淀粉集中榨季已过，部分工厂停产或检修，国际端新增产量有限；第三，泰铢汇率震荡走强，工厂挺价心态强烈，对外盘价格起到利多支撑。
国内外价格倒挂，贸易商订货积极性差
外盘价格与现货价格的整体变化趋势一致，但5月份以来，外盘价格持续高于国内现货价格，且价差拉大。若以实时外盘价格作为进口成本进行核算，5月份国内贸易商理论毛利呈现下降趋势。外盘价格上涨，理论进口成本月度上涨124.30元/吨。国内越南粉现货均价月度上涨20元/吨，远小于成本上涨空间。因此，本月贸易商理论毛利持续下降，且为负值。
据卓创资讯统计，截至5月30日，贸易商理论毛利-209.89元/吨，较上月同期下降74.58元/吨，降幅55.12%。截至5月30日，5月份平均理论毛利为-151.87元/吨，较4月份下降38.22元/吨，降幅33.63%。国内外价格持续倒挂，贸易商订货积极性差。
市场供强需弱格局将延续，6月份现货及外盘或存跌价可能
从国内市场来看，目前港口总库存量在40万吨以上，同比增幅24%左右，且6月份港口持续到货，贸易商出货积极性将提高，流通环节供应量将增加。全国气温升高，市场处于传统需求淡季，粉条厂开机率或低位下滑，木薯淀粉需求量有限。市场供强需弱的格局或将延续，6月份现货价格或存下滑空间。从国外市场来看，在成本利润的驱动下，外盘价格坚挺，且高于国内现货价格。因下游新增订单不足，工厂或出现让利吸单的现象，6月份外盘价格或回落调整的可能。