【导语】2024年玉米供需格局宽松，玉米价格震荡下行；受2024年玉米减产影响，2024/2025季玉米供需格局或收紧，玉米价格或存上涨空间。
2024年玉米价格震荡下行
2024年至今全国玉米均价整体震荡下跌，截至12月19日，最高价为1月2日的2420.01元/吨，最低价为12月26日的2006.10元/吨，高低价差为413.91元/吨。具体来看：
1-4月份玉米均价震荡下跌，因产区玉米仍处于集中交易期，基层粮源偏多，玉米市场供大于求，春节过后，下游及贸易商备货阶段性提升玉米需求，玉米价格窄幅上调。但3月下旬开始，随着贸易商集中建库需求减少，玉米价格再度下跌。
5月至7月上旬，玉米价格阶段性上涨。基层粮源减少，且玉米价格跌至阶段性低位，贸易商出货积极性减弱，玉米有效供应阶段性收紧。同时，5月底开始，华北地区陆续进入麦收期，贸易商以运作小麦为主，玉米购销积极性下降，玉米供应略偏紧，而下游需求相对稳定，受供应面支撑，玉米价格上涨。
7月中旬至今，玉米价格震荡下跌，其中8月底至9月初及10月份，因前期价格跌幅较大，贸易商及农户对低价接受度低，玉米价格出现阶段性的窄幅反弹。7月中旬至8月底，因贸易环节玉米库存多，贸易商陆续出货，玉米供应增加；下游部分企业陆续消化自身库存，玉米采购减少，玉米市场供大于求，价格承压下跌。9月初开始，随着新季玉米陆续开始上市，补充玉米供应，同时叠加陈粮出库，玉米供应充足，玉米价格跌幅扩大。11月开始，随着市场潮粮供应增加，市场粮源供应较充足，下游需求无提升，玉米价格逐步下跌。
供需格局宽松 玉米价格承压下跌
供应方面，2023/2024季玉米种植面积、供应量均增加，据卓创资讯监测数据显示，2023/2024年度全国玉米产量同比增加2847万吨，总产量达到27027万吨，玉米产量达到近5年的最高值，叠加进口玉米补充，玉米供应整体偏宽松。需求方面，受原料成本下调影响，玉米深加工企业盈利较上一年度明显好转，深加工企业开工率提升，玉米消耗量提升，2023/2024年度玉米深加工企业玉米消耗总量为7651万吨，较上一年度增加1075万吨；饲用方面，本年度饲料生产中使用的糙米混合物、小麦等替代品少于上一年度，2023/2024年度饲用玉米消费量为16050万吨左右，较上一年度提升550万吨。2023/2024年度国内玉米新增供应量远大于需求增加量，玉米市场供需矛盾较为突出，价格承压下跌。
尽管2024年新季玉米产量较去年减产，据卓创资讯统计数据显示，新季玉米约减产1110万吨左右，但上一季玉米结转库存多，且基层农户陆续出售新粮，市场粮源仍维持相对宽松状态。在玉米价格低位运行及玉米供应宽松的影响下，下游多维持低位库存，玉米市场继续呈现供大于求的状态，新季玉米上市以来，玉米价格整体呈现下行态势。
供需格局或收紧 玉米价格或存上涨空间
截至12月26日，华北地区售粮进度为38%、东北地区售粮进度为36%，较去年同期分别快13个百分点及8个百分点，同时目前多数地区贸易环节库存少，且部分地区基层农户年前售粮需求仍存，因此节后玉米市场卖压或小于往年同期。下游需求增幅有限，叠加2024年玉米减产预期，2025年前三季度玉米市场供需格局或略收紧，玉米价格或存上涨空间。